Основные, второстепенные и экзотические валютные пары
Цели обучения
Научиться определять категорию любой валютной пары: основная, второстепенная или экзотическая
Понять, почему кроссы и экзотические пары имеют более широкие спреды, чем основные валютные пары
Научиться учитывать конкретные издержки и риски, связанные с переходом к менее ликвидным валютным парам
Основные валютные пары
На рынке можно торговать сотнями валютных пар. Они делятся на три категории, и категория пары во многом определяет стоимость торговли и характер ее движения.
Основные валютные пары — это пары, где одной из двух валют является доллар США. В торговле распространены семь основных пар:
Пара
Неофициальное название
EUR/USD
«Файбер» (Fibre)
USD/JPY
«Гофер» (Gopher)
GBP/USD
«Кабель» (Cable)
USD/CHF
«Свисси» (Swissy)
AUD/USD
«Осси» (Aussie)
USD/CAD
«Луни» (Loonie)
NZD/USD
«Киви» (Kiwi)
На эти пары приходится львиная доля мирового оборота торгов на валютном рынке, причем EUR/USD является самым торгуемым инструментом на любом рынке в мире.
Преимущества: минимальные спреды, максимальная глубина ликвидности, наименьшее проскальзывание и более упорядоченное движение цены. По этим парам доступно больше всего аналитики и новостей, а одни и те же уровни отслеживает наибольшее число участников рынка.
Второстепенные валютные пары и кроссы
Второстепенные валютные пары — это пары, состоящие из основных валют, но не включающие доллар США. EUR/GBP, EUR/JPY, GBP/JPY, AUD/JPY, EUR/CHF.
Их также называют кроссами, и это название помогает понять более высокие торговые издержки.
Поскольку доллар используется в большинстве межбанковских операций, цена EUR/GBP часто рассчитывается через EUR/USD и GBP/USD, а не формируется напрямую с той же глубиной ликвидности. Фактически вы проходите через два рынка, что отражается в размере спреда.
Недостатки: спреды шире, чем у основных валютных пар, иногда в несколько раз. Движение таких пар сложнее прогнозировать, так как на них влияют новости сразу двух экономик и без стабилизирующего фактора в виде доллара.
Преимущества: возможность точнее выразить торговую идею. Если вы считаете, что евро будет сильнее фунта, пара EUR/GBP позволяет торговать именно на этой идее. Использование двух долларовых пар вместо одной означает две позиции, два спреда и нежелательный риск, связанный с долларом.
Но есть один важный нюанс, о котором стоит помнить. GBP/JPY и другие кроссы с японской иеной известны резкими движениями, и небезосновательно. За одну торговую сессию они могут пройти расстояние в несколько раз больше, чем EUR/USD. Для трейдера, который только учится правильно рассчитывать размер позиции, это скорее проблема, чем преимущество.
Экзотические валютные пары
Экзотические валютные пары состоят из основной валюты и валюты небольшой или развивающейся экономики. USD/TRY, USD/ZAR, USD/MXN, USD/SGD, EUR/PLN.
Причина их привлекательности очевидна — у них больше амплитуда движения. Но вместе с амплитудой движения возрастают и остальные характеристики таких пар.
Их спреды могут в несколько раз превышать спреды основных валютных пар. У некоторых экзотических валютных пар один только спред превышает обычный дневной диапазон EUR/USD, а это значит, что сделка стартует с существенным минусом.
Ликвидность низкая и нестабильная. Во время основной локальной сессии ликвидность обычно приемлема, но в остальное время может резко снижаться. При низкой ликвидности возрастает проскальзывание, поэтому установленный вами стоп может исполниться по другой цене — об этом говорилось в уроке «Ордеры стоп-лосс: где их выставлять и почему».
Центральный банк может в любой момент вмешаться в движение валюты. Центральные банки развивающихся стран чаще и активнее контролируют курс своих валют, чем центральные банки ведущих экономик, причем заранее об этих интервенциях не предупреждают.
Свопы могут обходиться очень дорого. Из-за большой разницы процентных ставок перенос позиции по экзотической валютной паре на следующий день в одном направлении может ежедневно обходиться значительно дороже, чем аналогичная позиция по основной валютной паре. Если держать позицию неделями, свопы постепенно превращаются в крупную сумму.
Риск образования гэпов выше. Политические потрясения, ограничения движения капитала и ухудшение кредитного рейтинга могут вызывать такие скачкообразные движения, что цена пройдет мимо ожидающих исполнения ордеров.
Лестница ликвидности
Основные валютные пары
Второстепенные валютные пары
Экзотические валютные пары
Ликвидность
Максимальная
Достаточная
Низкая (зависит от торговой сессии)
Спред
Минимальный
Широкий
Максимальный
Риск проскальзывания
Минимальный
Умеренный
Максимальный
Своп за перенос позиции
Низкий
От среднего до высокого
Высокий
Риск гэпов и интервенций
Низкий
От низкого до умеренного
Высокий
Общая закономерность очевидна. Каждый переход на ступень ниже по лестнице ликвидности дает более сильное ценовое движение, но при этом увеличиваются затраты и снижается надежность исполнения, в том числе исполнения стопа.
Какие пары выбирать для торговли?
Если вы только выстраиваете торговый процесс, стоит сосредоточиться на основных валютных парах — вероятно, на одной или двух.
Не потому, что экзотическими парами нельзя торговать, а потому, что математика здесь не прощает ошибок. При каждом полном торговом цикле вы платите более высокий спред. Ненадежные стопы подрывают саму систему управления рисками, на которой строятся все материалы нашей академии. А резкие движения пары усложняют расчет размера позиции на этапе, когда вы только учитесь правильно его определять.
Переходите к менее ликвидным парам, когда ваш торговый процесс станет стабильным и вы сможете точно оценить, во что вам обойдутся более широкий спред и менее надежное исполнение. А не когда вам кажется привлекательным масштаб движения.
Что важно запомнить
В состав основных валютных пар входит доллар США; для них характерны минимальные спреды, максимальная ликвидность и наиболее стабильная динамика. EUR/USD — самый торгуемый инструмент на любом рынке
Кроссы не включают доллар и часто котируются через две долларовые пары, поэтому у них шире спреды. При этом кроссы позволяют точнее выразить торговую идею
Экзотические пары включают основную валюту и валюту страны с развивающейся экономикой. Для них характерны широкие спреды, низкая ликвидность, риск вмешательства со стороны центрального банка и потенциально высокие свопы
Чем ниже ступень лестницы ликвидности, тем больше движение, но тем выше затраты, ниже надежность исполнения и уверенность в стопе