Что такое CFD (и чем вы на самом деле торгуете)?
Цели обучения
К концу этого урока вы сможете:
Объяснить, что такое контракт на разницу цен и что вы приобретаете, когда открываете такой контракт
Объяснить, как работают маржа и кредитное плечо и почему маржа не ограничивает размер убытка
Назвать три вида издержек, связанных с позицией по CFD, и объяснить, от чего зависит каждая из них
Вы торгуете контрактом, а не активом
Контракт на разницу цен. В самом названии уже заключено определение. Это соглашение между вами и брокером, по которому рассчитывается разница между ценой инструмента при открытии позиции и его ценой при закрытии.
В этом и заключается суть этого продукта.
Вы не владеете базовым активом. Открывая CFD на золото, вы не покупаете, не перемещаете и не храните золото. Открывая CFD на акции, вы не становитесь зарегистрированным акционером. Открывая CFD на биткоин, вы не получаете ни одной монеты. Контракт лишь привязан к цене этого актива — не более того.
Поэтому, когда вас спрашивают, чем вы торгуете, правильный ответ — ценой актива; вы владеете только контрактом.
Что происходит, когда вы открываете позицию по CFD
Независимо от инструмента, все происходит в четыре этапа:
- Вы открываете позицию. Вы выбираете направление и размер сделки. Цена открытия фиксируется в системе.
- Брокер резервирует необходимую маржу. Пока позиция остается открытой, определенная часть вашего баланса находится в резерве. Эти средства остаются на счете; вы просто не можете использовать их для других операций.
- Прибыль или убыток обновляются в реальном времени. При каждом изменении цены платформа пересчитывает разницу между ценой открытия и текущей ценой с учетом размера позиции.
- Вы закрываете позицию. Разница между ценами рассчитывается и выплачивается или списывается со счета. Если цена изменилась в вашу пользу, брокер зачисляет прибыль на ваш счет. Если цена изменилась не в вашу пользу, с вашего счета списывается убыток.
Здесь действует тот же принцип направления позиции, что и в Уроке 4. Длинная позиция приносит прибыль при росте цены, короткая — при падении, причем при открытии короткой позиции по CFD ничего заимствовать не нужно, поскольку заимствовать нечего.
Пример: Анна считает, что евро укрепится по отношению к доллару. Она открывает у брокера длинную позицию по EUR/USD объемом 10 000 евро. За два дня цена вырастает на 0,7% (примерно на 70 пипсов — пипс является стандартной единицей изменения цены; подробнее об этом рассказано в разделе «Основы»), после чего Анна закрывает позицию и получает около $70 до вычета расходов. Если бы цена упала на 0,7%, Анна потеряла бы примерно 70 долларов. Оба варианта развития событий всегда возможны — в этой симметрии и заключается честная суть трейдинга.
Маржа и кредитное плечо
В Уроке 1 мы обещали подробно разобрать кредитное плечо. И вот мы возвращаемся к этой теме, которая напрямую связана со всем, что мы разобрали выше.
Поскольку вы не покупаете актив, вам не нужно оплачивать его полную стоимость. Вместо этого вы обеспечиваете позицию маржей. Рассмотрим условный пример с цифрами:
- Цена золота составляет $2000 за унцию. Вы хотите открыть позицию объемом в одну унцию.
- Для торговли золотом на вашем счете нужна маржа в размере 5%.
- Вы вносите $100 в качестве маржи. Размер вашей позиции составляет $2000. Таким образом, кредитное плечо составляет 20:1.
А теперь самый важный момент этого урока:
ваша прибыль и убыток рассчитываются, исходя из $2000, а не из $100.
Если цена золота изменится на 5% в вашу пользу, ваша прибыль составит $100 — столько же, сколько вы внесли в качестве маржи. Если цена изменится на 5% не в вашу пользу, вы потеряете $100 — то есть всю внесенную вами маржу. Незначительное изменение цены базового актива оказалось равным движению на 100% вашей маржи.
Так работает кредитное плечо: оно не делает ваш прогноз более точным, а лишь усиливает последствия правильного или неправильного прогноза.
Маржа не ограничивает размер убытка.
Это заблуждение может стоить новичкам реальных денег, поэтому мы посвятим ему отдельный раздел.
Маржа — это обеспечение, которое необходимо для открытия позиции. Величина риска определяется размером позиции. Это две разные суммы, причем ограничена только одна из них.
Если из-за убытков баланс вашего счета снижается, последовательно происходят два события. Сначала происходит маржин-колл — предупреждение о том, что средств на вашем счете уже недостаточно для комфортного удержания открытых позиций. Затем, если баланс продолжает снижаться, происходит стоп-аут: брокер автоматически закрывает позиции, чтобы предотвратить дальнейшие убытки. Вы не можете контролировать, когда это произойдет.
Проверьте, есть ли на вашем счете защита от отрицательного баланса, которая не позволяет балансу опуститься ниже нуля. Эта защита предусмотрена не для всех счетов, и от ее наличия зависит масштаб реальных убытков. Узнайте это до того, как внесете депозит.
Сколько стоит удержание позиции по CFD
С CFD связано три вида расходов, и каждый из них зависит от своих факторов:
- Спред. Вы платите его один раз при открытии позиции, как объясняется в Уроке 4. Спред увеличивается с размером позиции и количеством сделок.
- Комиссия. Применяется к некоторым типам счетов, но не ко всем. Проверьте условия своего счета.
- Плата за перенос позиции на следующий день. Списывается, а иногда и зачисляется на счет, за каждую ночь, в течение которой позиция остается открытой после ролловера. Это плата за использование кредитного плеча. Чем дольше вы держите позицию, тем выше эти расходы.
В разделе «Основы» все эти три вида издержек подробно разбираются на примерах с цифрами. Но сейчас достаточно запомнить главное: каждый день, пока позиция по CFD остается открытой, вы несете расходы. Именно это определяет, для каких целей этот инструмент подходит, а для каких — нет.
У любого контракта есть две стороны. В вашем случае второй стороной является брокер.
Это означает, что полученную прибыль вам выплачивает брокерская фирма, а не актив, которым вы владеете напрямую. Это не повод отказываться от торговли CFD. Это причина заранее выяснить, какой орган регулирует деятельность вашего брокера и как хранятся средства клиентов, а не разбираться в этом после внесения депозита. В Уроке 6 мы напрямую сопоставим CFD с владением самим активом.
Почему стоит торговать CFD?
Контракты на разницу цен (CFD) имеют три основных преимущества: позволяют с одинаковой легкостью открывать позиции в любом направлении, открывать сделки без внесения полной стоимости актива и торговать валютами, индексами, сырьем и акциями с одного счета.
Но у каждого из этих преимуществ есть своя цена. Вы используете кредитное плечо, ежедневно платите за удержание позиции и не владеете базовым активом.
Если вы планируете держать позицию несколько дней или недель, такой компромисс может быть оправдан. Но для долгосрочной позиции, рассчитанной на годы, такой подход подходит гораздо хуже. Эту тему мы разберем в Уроке 6.
Что важно запомнить
CFD — это контракт с брокером на выплату разницы цены инструмента при открытии и закрытии позиции. Вы не владеете базовым активом
Маржа — это обеспечение, необходимое для открытия позиции. Прибыль и убыток рассчитываются, исходя из полного размера позиции, поэтому маржа не ограничивает убытки
Когда из-за убытков снижается баланс, сначала срабатывает маржин-колл, а затем — автоматическое закрытие позиций по стоп-ауту. Проверьте, есть ли на вашем счете защита от отрицательного баланса
При открытии позиции по CFD вы платите спред, а за каждую ночь удержания позиции также выплачиваете (или получаете) комиссию за перенос позиции, поэтому этот инструмент больше подходит для краткосрочных сделок