Что такое сырьевые товары и как ими торговать?
Цели обучения
Назвать три категории сырьевых товаров и понять, какие характеристики делают товар объектом торговли
Понять, как розничный CFD на сырьевой товар соотносится с базовым рынком фьючерсов
Разобраться, почему из-за размеров контрактов неверный расчет размера позиции по сырьевым товарам может обернуться катастрофой
Что такое сырьевой товар?
Сырьевые товары — это ресурсы и материалы, необходимые для работы физической экономики. Торгуя сырьевыми товарами, вы работаете с реальным спросом и предложением, поэтому их поведение отличается от поведения валют — и эти особенности нужно учитывать при расчете размера позиции.
Товар определяется двумя основными свойствами.
Это сырье, а не готовый продукт. Сырая нефть, а не бензин на заправках. Пшеница, а не хлеб.
Он стандартизирован и может быть заменен эквивалентным товаром. Баррель нефти West Texas Intermediate остается баррелем West Texas Intermediate независимо от конкретного месторождения или скважины, из которых она добыта. Это позволяет сформировать единую мировую цену: покупателю не нужно проверять конкретный товар, ведь его сорт и характеристики заранее определены.
Именно благодаря стандартизации вообще существуют товарные рынки: производитель в одной стране и покупатель в другой могут заключать сделки, ориентируясь на одну базовую цену.
Три категории сырьевых товаров
Энергоносители. Два эталонных сорта сырой нефти, природный газ и нефтепродукты. Это самая крупная и ликвидная категория, на которую в наибольшей степени влияют геополитические события.
Металлы. Их можно разделить на две группы, которые по-разному реагируют на рыночные факторы. Драгоценные металлы, такие как золото и серебро, реагируют на процентные ставки и настроения инвесторов не меньше, чем на промышленный спрос. Промышленные металлы, такие как медь и алюминий, зависят от активности в строительном и производственном секторах. Первая группа подробно рассматривается в курсе «Драгоценные металлы».
Сельскохозяйственные товары. Зерновые культуры — пшеница, кукуруза и соя — и так называемые «мягкие товары», такие как кофе, сахар и какао. Товары этой группы сильно зависят от погодных условий и отличаются выраженной сезонностью.
Как торговать сырьевыми товарами
Большинство сырьевых товаров торгуется на институциональном рынке в виде фьючерсов — стандартизированных контрактов на поставку определенного количества товара в установленную дату. Фьючерсный контракт на нефть — это соглашение о поставке конкретного объема нефти в определенном месяце.
Розничные трейдеры обычно не торгуют фьючерсами напрямую. На торговых платформах сырьевые товары представлены в виде CFD и обычно привязаны к фьючерсному контракту, а не к спотовой цене.
Это различие имеет важное практическое последствие, которое часто упускают из виду; мы разберем его отдельно чуть позже.
Ролловер: почему цена на вашем графике может отличаться от цены в новостях
Фьючерсные контракты имеют срок действия. Когда текущий фьючерс приближается к дате экспирации, рынок переходит к следующему контракту, и брокер меняет фьючерс, который используется в качестве ориентира для CFD. Это и есть ролловер.
Отсюда следуют два момента.
Цена может сделать скачок. Если цена следующего контракта отличается от цены истекающего, при ролловере котировка CFD соответствующим образом изменяется. Большинство брокеров применяют денежную корректировку к открытым позициям, чтобы клиент не получил преимущества или убытка, но на графике все равно появляется скачок, не связанный с движением рынка. Узнайте, когда ваш брокер выполняет ролловер по каждому инструменту.
Цена, которую вы видите в заголовках новостей, может отличаться от цены на вашей платформе. Когда в новостях приводится определенная цена нефти, обычно речь идет о фьючерсе с ближайшим сроком экспирации. Если ваш CFD уже перенесен на следующий месяц в результате ролловера, котировка может отличаться от новостной, и это не значит, что какая-либо из цен неверна.
Ни одна из этих особенностей не является проблемой, если знать о ней заранее. Если этого не знать, обе особенности могут вызвать недоумение.
Главная ловушка — размеры контрактов
Это самый важный практический момент урока.
Размеры контрактов на сырьевые товары обычно велики, причем их величина может кардинально отличаться у разных инструментов. Размер стандартного контракта на сырую нефть — 1000 баррелей. Размер контракта на золото — 100 унций.
Так что если вы торгуете одним стандартным лотом нефти, движение цены на $1 означает изменение стоимости позиции на $1000. При торговле одним стандартным лотом золота изменение цены на $1 означает изменение стоимости позиции на $100.
Для сравнения: на валютном рынке, как объясняется в уроке «Как работают валютные пары», один пипс при стандартном лоте стоит примерно $10 и соответствует лишь доле цента.
Трейдер, который научился рассчитывать размер позиции по EUR/USD, но применяет тот же подход к нефти, может открыть позицию во много раз больше, чем планировал. В уроке «Карта инструментов: валюты, акции, индексы, сырьевые товары, металлы, CFD на криптовалюту» этот принцип рассматривался на примере золота, но его можно применить ко всем сырьевым инструментам.
Не считайте, что один лот всегда означает одинаковый объем позиции для разных инструментов. Проверьте размер контракта, рассчитайте стоимость движения на одну единицу цены и заново выполните расчет размера позиции, как указано в уроке «Риск на сделку: правило 1% и расчет размера позиции».
Другие важные особенности
У каждого сырьевого товара свои торговые часы, причем ни один из них не торгуется непрерывно 24 часа в сутки пять дней в неделю, как валюты. Каждый товар торгуется по расписанию биржи, на которой проходит соответствующий фьючерсный рынок, с предусмотренными перерывами. Уточните торговые часы заранее и не считайте, что сможете закрыть позицию в любой момент.
Более широкие спреды, чем по основным валютным парам, и еще больше увеличиваются вне часов работы соответствующей биржи.
Более высокая волатильность. Движение нефти на несколько процентов за одну сессию — обычное дело, в то время как основные валютные пары обычно проходят примерно полпроцента.
За перенос позиции на другой день взимается плата, как и по любому CFD с кредитным плечом, плюс применяются описанные выше правила ролловера.
Зачем вообще торговать сырьевыми товарами?
Можно выделить три веские причины.
Другие факторы движения. На стоимость сырьевых товаров влияют реальный спрос и предложение, погода, решения о производстве и объемы запасов. Эти факторы не связаны напрямую с процентными ставками, которые влияют на валюты, поэтому позиция по сырьевому товару — это не скрытая версия существующей сделки, что исключает проблему корреляции, которую мы разбирали в уроке «Управление кредитным плечом для новичков».
Сильные тренды. Для устранения реального дефицита или избытка предложения нужно время, поэтому цена может долго двигаться в одном направлении.
Понятные причины движения. Решение ОПЕК о сокращении добычи нефти или засуха — понятные причины движения цены. Это еще не означает, что такой инструмент подходит для торговли, но сформировать обоснованную торговую идею в этом случае проще.
При этом не стоит забывать обо всех факторах, описанных в предыдущем разделе. Из-за более высокой волатильности, более широких спредов, больших размеров контрактов и ограниченного времени торговли позиция того же размера несет значительно больший риск, чем на валютном рынке. Этим риском можно управлять, если все рассчитывать; если же полагаться на предположения, ошибка может дорого обойтись.
Что важно помнить
Сырьевые товары — это стандартизированное сырье трех основных категорий: энергоносители, металлы и сельскохозяйственные товары. Именно стандартизация позволяет формировать единую мировую цену на товар
Розничные CFD на сырьевые товары обычно привязаны к фьючерсам, поэтому периодически проходят ролловер, а цена на вашей платформе может отличаться от цен в новостях
Размеры сырьевых контрактов велики, а их объем зависит от конкретного инструмента. Движение цены нефти на $1 при позиции в один лот обойдется примерно в $1000, поэтому использовать привычные принципы расчета размера валютных позиций здесь нельзя
На цены сырьевых товаров влияют другие факторы, чем на валюты, но за это приходится платить более высокой волатильностью, широкими спредами и ограниченным временем торгов