Волатильность криптовалют: как использовать ее в торговле
Цели обучения
Понять, как типичный дневной диапазон криптовалют соотносится с диапазоном других инструментов
Разобраться, почему при высокой волатильности нужны более широкие стопы, а значит, меньший размер позиции
Научиться выбирать таймфрейм, корректировать цель и ожидания в соответствии с масштабом движений инструмента
Что стоит за цифрами
Все знают о высокой волатильности криптовалют. Но мало кто понимает, как высокая волатильность должна менять подход к торговле, — именно этой теме и посвящен этот урок.
Давайте сравним криптовалюту с инструментами, которые мы рассматривали ранее в этом курсе.
Инструмент
Типичный диапазон движения за день
Основные валютные пары
~0,4–0,7%
Основные индексы
~0,7–1,2%
Золото
~1–1,5%
Нефть
~2–3%
Основные криптовалюты
~3–10%
И это в обычные дни. Криптовалюты не раз проходили за одну торговую сессию значительно больше, чем показывает верхняя граница этого диапазона, а за неделю — еще больше.
Важнее всего понять следующее: что для криптовалюты нормальное движение — на валютном рынке считается исключительным. Движение, которое стало бы значимым событием для EUR/USD, для биткоина — обычное дело.
Как волатильность влияет на размер позиции
Это прямой вывод из урока «Риск на сделку: правило 1% и размер позиции» — и именно в этом заключается его практическая ценность.
Расстояние до стопа определяется графиком — уровнем, на котором ваша торговая идея теряет смысл. Чем выше волатильность инструмента, тем дальше расположен такой уровень, так как обычные колебания имеют больший масштаб. Стоп, который подходит для EUR/USD, для биткоина может оказаться посредине нормального движения.
Поскольку риск равняется расстоянию до стопа, умноженному на размер позиции, а ваш риск фиксирован как процент от баланса счета, увеличение расстояния до стопа требует пропорционального уменьшения позиции.
На счете Анны есть $5000, допустимый риск составляет 1%, то есть $50.
У пары EUR/USD уровень отмены сценария расположен на расстоянии 25 пипсов от уровня входа, что соответствует примерно 0,23% стоимости инструмента. У биткоина аналогичный структурный уровень может находиться на расстоянии 3% от входа, то есть более чем в десять раз дальше в процентном выражении.
Поэтому, чтобы сохранить тот же уровень риска, позиция Анны по биткоину должна быть примерно в десять раз меньше в процентном отношении к балансу счета.
Главная ошибка многих криптотрейдеров — игнорировать эту зависимость. Трейдер оставляет привычный размер позиции и выставляет стоп, который кажется адекватным сам по себе, после чего выясняется, что он рискует 5–6% от баланса в одной сделке по инструменту, который может проходить 10% за день.
Более широкий стоп — не опция, а необходимость
Когда расстояние до стопа кажется большим, возникает непреодолимое желание его сократить. В криптоторговле такая реакция дорого обходится.
В уроке «Ордеры стоп-лосс: где их выставлять и почему» мы разбирали, что стоп, расположенный внутри обычного диапазона движения инструмента, срабатывает из-за рыночного шума, а не потому, что вы ошиблись. Нормальный диапазон колебаний криптовалют очень велик, поэтому стоп, приемлемый для валютной пары, может быть выбит совершенно обычным и несущественным движением.
В результате возникает худший из возможных сценариев: направление вы определили верно, но позиция была закрыта по стопу из-за нормального движения, а вы при этом дважды заплатили спред.
Не сужайте стоп — уменьшайте размер позиции. Только этот подход работает.
Таймфрейм
Чем выше волатильность, тем больше движений на графике оказываются рыночным шумом.
На пятиминутном графике криптовалют большая часть движения не имеет особого значения: цена разворачивается, не указывая ни на что важное. Паттерны постоянно формируются и исчезают, и, как предупреждал урок «Как читать свечные графики», именно на низких таймфреймах доля шума относительно сигнала максимальна. На крипторынке этот эффект выражен еще сильнее.
На более высоких таймфреймах значительная часть шума отсеивается. На четырехчасовом или дневном таймфрейме криптовалют полезных сигналов больше, чем на аналогичном графике валютных пар, потому что движения здесь крупнее и лучше выделяются на фоне шума.
Поэтому в большинстве случаев криптовалюта больше подходит для свинг-торговли, чем для внутридневной торговли. Это также согласуется с приведенными выше расчетами размера позиции: небольшую позицию, удерживаемую дольше, проще контролировать, чем крупную, требующую постоянного внимания.
Целевые уровни
У этого подхода есть одно несомненное преимущество. Большой диапазон движения позволяет ставить более далекие цели, которые при этом остаются реалистичными. Как показал урок «Ордеры тейк-профит и соотношение риск/прибыль», соотношение риск/прибыль имеет смысл только для цели, которую цена действительно может достичь.
Для основной валютной пары движение на 3% — большая редкость. Для криптовалюты это обычный день. Поэтому цель, которая была бы нереалистичной на другом рынке, здесь может быть совершенно нормальной.
Проблема в том, что вместе с расстоянием до цели пропорционально увеличивается и расстояние до стопа, поэтому соотношение само по себе не улучшается. Улучшается другое: заданного соотношения риск/прибыль можно достичь за более короткое время. Большие цифры сами по себе не означают, что сделка лучше.
Ожидания
Перед началом торговли нужно морально подготовиться к трем вещам.
Просадки будут больше и будут наступать быстрее. Серия убыточных сделок на крипторынке приведет к определенному уровню просадки быстрее, чем на валютном рынке. В уроке «Что такое просадка и как после нее восстановиться» мы разбирали математику восстановления после просадки — на крипторынке этот вопрос особенно важен.
Ситуации, когда вы правильно выбираете направление, но позиция закрывается по стопу, будут происходить чаще. Из-за большего рыночного шума будет больше сделок, в которых вы правильно выбираете направление, но сделка не доживает до нужного уровня. Это не значит, что ваша торговая система не работает.
На выходных рынок тоже движется. Спотовый рынок работает без перерывов, и, как объяснялось в уроке «CFD на криптовалюту и спотовая криптовалюта: в чем разница», если у вашего CFD есть часы закрытия, вы можете оставаться в позиции во время движений, на которые не сможете отреагировать.
Что важно запомнить
Обычное дневное движение криптовалюты сопоставимо с экстремальным движением на валютном рынке, а в периоды резких движений крипторынок может выйти далеко за пределы типичного диапазона
Поскольку стандартные колебания покрывают большее расстояние, нужны более широкие стопы, а значит, чтобы сохранить приемлемый уровень риска, — пропорционально меньшие позиции
Если вместо уменьшения позиции приблизить стоп, получится худший сценарий: направление верное, но позиция была закрыта по стопу из-за рыночного шума, а спред пришлось заплатить дважды
При высокой волатильности на низких таймфреймах становится больше шума, поэтому для криптовалют чаще подходят свинг-стратегии, а не внутридневная торговля