Главное о торговле CFD на индексы
Цели обучения
Научиться рассчитывать стоимость одного пункта индекса при определенном размере позиции
Научиться рассчитывать размер позиции по индексу, исходя из процента риска и расстояния до стоп-лосса
Учитывать плату за перенос позиции на следующий день и дивидендные корректировки при торговле CFD на индексы
Чем вы на самом деле торгуете
В уроке «Что такое индекс: S&P 500, FTSE 100, Nasdaq» мы разобрали, что именно является объектом вашей позиции. В этом уроке разберем, что происходит с вашим счетом после открытия такой позиции.
Индексом нельзя владеть, как другими активами. Нет ни сертификата, ни акций, которые можно держать, ни физического актива, который можно поставить. Индекс — это просто расчетное число.
Поэтому для розничного трейдера любой индексный инструмент — это дериватив, а в данном случае — CFD. Как мы разбирали в уроке «Что такое CFD (и чем вы на самом деле торгуете)», CFD представляет собой договор с брокером об обмене разницей между значениями индекса при открытии и закрытии позиции.
Поэтому индексы — самый наглядный пример концепции CFD. Торгуя золотом, хотя бы можно представить физический актив — металл. Торгуя индексом, представлять нечего — у него нет физического базового актива.
Пункты, а не пипсы
Движение индекса измеряется в пунктах — это просто единицы его значения. Если индекс вырос с 5480 до 5495, он прошел 15 пунктов.
Стоимость одного пункта зависит от размера контракта, а размеры контрактов могут существенно отличаться в зависимости от индекса и брокера. Часто используется структура, в которой на один лот приходится один контракт на пункт, то есть:
Размер позиции
Стоимость пункта
1,00 лот
$1 за пункт (или £1, €1, в зависимости от индекса)
0,10 лота
$0,10 за пункт
0,01 лота
$0,01 за пункт
В отличие от валютного рынка, где размер лота является стандартным, здесь все зависит от брокера. У некоторых брокеров стоимость пункта для индексного контракта составляет $10 или даже больше на лот. Перед первой сделкой проверьте спецификацию контракта на своей торговой платформе — в отличие от EUR/USD, здесь вполне можно ошибиться в десять раз.
Валюта котировки тоже зависит от индекса. Американские индексы котируются в долларах, FTSE — в фунтах, европейские индексы — в евро. Если счет открыт в другой валюте, происходит конвертация.
Как рассчитать размер позиции по индексу
На счете Анны $5000, а допустимый риск составляет 1%, поэтому сумма риска — $50.
Она торгует индексом, стоимость пункта которого составляет $1 на лот. Ее уровень отмены сценария находится на 40 пунктов ниже уровня входа.
Риск на лот = 40 пунктов × $1 = $40
$50 ÷ $40 = 1,25 лота
Получаем 1,25 лота, или 1,2 лота при шаге 0,1 лота на платформе, что дает риск $48.
А теперь рассмотрим тот же счет, но с индексом, который котируется по $10 за пункт:
$50 ÷ (40 × $10) = 0,125 лота
Та же сделка, тот же риск, но размер позиции в десять раз меньше. Изменились только спецификации контракта, поэтому их так важно проверять заранее.
Для сравнения вспомните расчет размера позиции по валютным парам, который мы разбирали в уроке «Риск на сделку: правило 1% и размер позиции». Принцип расчета не меняется. Меняются исходные данные.
Плата за перенос позиции
За перенос позиции по CFD на индекс на следующий день начисляется плата — как и за перенос любой позиции с кредитным плечом.
Нужно отдельно разобраться, как на эту плату влияет направление позиции. Ставка финансирования по индексу обычно рассчитывается, исходя из базовой процентной ставки, которая применяется к полному размеру позиции. Как правило, это означает, что по длинным позициям взимается плата, а по коротким может начисляться компенсация или взиматься меньшая сумма — в зависимости от действующих ставок и наценки брокера.
За один день эта сумма обычно невелика. Но за несколько недель на крупной позиции сумма становится ощутимой — именно в этом заключается структурное отличие торговли CFD от владения активом, о котором говорится в уроке «Торговля CFD и спотовыми активами: в чем разница?»: CFD предназначены для торговли, а не для долгосрочного удержания.
Дивидендные корректировки
Этот аспект многих удивляет, причем он характерен именно для инструментов, связанных с акциями.
Когда компания в составе индекса проходит эксдивидендную дату, цена ее акций снижается примерно на величину выплачиваемого дивиденда. Поскольку величина индекса рассчитывается на основе цен входящих в него акций, сам индекс также снижается примерно на соответствующую величину, даже если фундаментально ничего не изменилось.
Чтобы такое изменение, не связанное с реальным движением рынка, не влияло на вас, брокер его компенсирует:
- По длинным позициям начисляется сумма, соответствующая размеру дивиденда
- По коротким позициям эта сумма списывается.
Это особенно важно в периоды, когда сразу многие компании в составе индекса проходят эксдивидендную дату, причем такие периоды зависят от конкретного индекса. Если держать короткую позицию в период массовых дивидендных выплат, сумма списания может оказаться больше ожидаемой, а график покажет падение, не связанное с реальной потерей стоимости.
Обратите внимание: это относится к инструментам на основе спотового индекса. В индексных инструментах на основе фьючерсов ожидаемые дивиденды уже заложены в цену контракта — это одно из нескольких отличий, которые рассматриваются в уроке «Время торговли индексами: спотовые и фьючерсные цены».
Спреды и условия торговли
Самые узкие спреды наблюдаются во время работы базовой биржи, а в другое время они существенно увеличиваются из-за снижения ликвидности, как объясняется в уроке «Торговые сессии и ликвидность на рынке Форекс». Ночью цена американских индексов формируется в условиях существенно меньшей рыночной активности.
По уровню волатильности индексы находятся между валютами и отдельными акциями. Крупный индекс обычно проходит за день от 0,75% до более чем 1% — примерно вдвое больше, чем основные валютные пары, и заметно меньше, чем отдельные акции.
Основное движение приходится на открытие основной сессии. Обычно наибольшая активность приходится на первый час после открытия базовой биржи: накопившиеся за ночь новости начинает отыгрывать весь рынок, а не только немногочисленные участники фьючерсного рынка.
Что важно запомнить
Индексом нельзя владеть напрямую, поэтому все розничные инструменты на индексы — деривативы. На вашей платформе это CFD на расчетное числовое значение
Движение индексов измеряется в пунктах, причем стоимость одного пункта на лот может существенно отличаться в зависимости от брокера и индекса. Перед началом торговли обязательно проверьте условия и спецификацию контракта
За перенос позиции на следующий день взимается или начисляется плата: обычно она взимается с длинных позиций, а по коротким может начисляться или взиматься меньшая сумма, поэтому CFD на индексы больше подходят для краткосрочного удержания
Когда компоненты индекса проходят эксдивидендную дату, дивидендные корректировки зачисляются по длинным позициям и списываются по коротким, чтобы компенсировать снижение индекса, не связанное с реальным падением его стоимости