ОСНОВЫ: КУРС 1 | УРОК 3
Кредитное плечо и маржа на практике
Цели обучения
К концу урока вы сможете рассчитать требуемую маржу, свободную маржу и уровень маржи для любой позиции на счете.
К концу урока вы сможете до открытия сделки рассчитать, какое движение рынка приведет к маржин-коллу или стоп-ауту.
К концу урока вы будете понимать разницу между кредитным плечом как параметром счета и эффективным кредитным плечом как фактическим объемом позиции, и контролировать именно его.
На Уроке D1.5 мы разобрали, что такое кредитное плечо. На этом уроке мы разберем рабочую механику четырех показателей счета — баланса, собственного капитала, маржи и свободной маржи: что каждый из них означает, как меняется и как не доводить их до критических значений. К концу урока все показатели в этой строке будут вам понятны — и именно так должно быть, прежде чем вы начнете рисковать реальными деньгами.
Строка состояния счета: разбираем показатели
Когда вы открываете позицию в MT4/MT5, на терминале отображается строка с несколькими показателями. Разберем каждый показатель на одном примере: счет с балансом $1000 и кредитным плечом 1:100, покупка 0,10 лота EUR/USD по цене 1,0850 (объем позиции ≈ $10 850).
- Баланс — $1000. Ваши фактические реализованные средства: депозиты плюс результаты закрытых сделок. Пока сделки открыты, баланс не изменяется.
- Маржа — $108,50. Сумма, которая резервируется для поддержания позиции: объем позиции ÷ кредитное плечо = $10 850 ÷ 100. Думайте о марже как о «резерве», а не о «расходе»: после закрытия сделки эта сумма возвращается вам с учетом прибыли или убытка.
- Собственный капитал (эквити) — баланс + плавающая прибыль/убыток. Реальная сумма средств на вашем счете в текущий момент. Если сделка принесет вам +20 пипсов (+$20), ваш капитал составит $1020; если цена изменится на 30 пипсов против вас, капитал составит $970. Эквити реагирует на каждое изменение цены.
- Свободная маржа — собственный капитал − маржа. Сумма, которая остается для открытия новых позиций или покрытия убытков. В нашей сделке на момент открытия: $1000 − $108,50 = $891,50.
- Уровень маржи — собственный капитал ÷ маржа × 100%. Именно этот показатель брокер использует для контроля состояния счета. На момент открытия: $1000 ÷ $108,50 ≈ 922%. Отличный запас прочности.
Вы должны знать два пороговых значения (они могут отличаться, так что проверьте условия) для своего конкретного уровня счета: маржин-колл обычно наступает при уровне маржи 100% — нельзя открыть новые позиции, нужно пополнить счет или закрыть позицию; стоп-аут обычно срабатывает при 50%, после чего брокер начинает принудительно закрывать позиции, начиная с наиболее убыточной.
Как далеко до критической ситуации? Рассчитайте это до открытия сделки.
Вот расчет, который помогает заменить тревогу конкретными цифрами. При какой цене сработает стоп-аут в нашем примере?
При стоп-ауте на уровне маржи 50% собственный капитал должен снизиться до 50% от $108,50, то есть до $54,25. Собственный капитал снизится с $1000 до $54,25, когда плавающий убыток достигнет $945,75. При стоимости пипса $1 этот убыток соответствует движению на 946 пипсов не в вашу пользу: EUR/USD должна опуститься с 1,0850 до примерно 0,9904. Это катастрофическое движение, которое может растянуться на несколько месяцев. Наша позиция действительно консервативна: эффективное кредитное плечо составляет $10 850 ÷ $1000 ≈ 11:1 — умеренный уровень, хотя кредитное плечо счета составляет 1:100.
Теперь пересчитаем все для 1,0 лота: объем позиции составит $108 500, а маржа — $1085, то есть больше, чем есть на счете. Поэтому платформа не позволит открыть такую позицию. Попробуем 0,9 лота: маржа — $976,50, свободная маржа — всего $23,50, эффективное плечо — ~98:1. Стоп-аут наступит при капитале $488,25, когда плавающий убыток достигнет $511,75 — всего около 57 пипсов при стоимости пипса $9. Для EUR/USD 57 пипсов — вполне рядовое дневное движение. Баланс счета и параметр кредитного плеча не изменились, но из-за размера позиции допустимое движение сократилось с 946 до 57 пипсов.
Это сравнение показывает всю суть этого урока. Если вы не уверены в сделке, перед ее открытием рассчитайте «количество пипсов до стоп-аута» (виджет ниже делает это в реальном времени). Если до стоп-аута по основной паре всего несколько сотен пипсов или меньше, объем позиции слишком большой, и точка.
Кредитное плечо счета и эффективное кредитное плечо
Кредитное плечо 1:100 на вашем счете — это ваш «потолок»: максимальная сумма, которую брокер позволяет вам заимствовать. Оно лишь определяет размер маржи, резервируемой для одного лота. Ваш реальный уровень риска отражает эффективное кредитное плечо: общий объем позиции ÷ собственный капитал; его величину определяетевы, когда выбираете размер позиции:
| Размер позиции (при балансе $1000 и 1:100) | Объем сделки | Эффективное кредитное плечо | Кол-во пипсов до стоп-аута (~) |
|---|---|---|---|
| 0,02 лота | ~$2170 | ~2:1 | >4000 |
| 0,10 лота | ~$10 850 | ~11:1 | ~946 |
| 0,50 лота | ~$54 250 | ~54:1 | ~146 |
| 0,90 лота | ~$97 650 | ~98:1 | ~57 |
Высокое кредитное плечо на счете необязательно означает высокий риск: для позиции 0,02 лота кредитное плечо 1:500 потребует меньше маржи и оставит больше свободной маржи, чем плечо 1:30 при таком же размере позиции. Риск зависит не от параметра кредитного плеча на счете, а от выбранного объема позиции. Параметр на счете всего лишь определяет, сколько заемных средств может предоставить вам платформа. Во многих юрисдикциях регулируемые компании ограничивают величину кредитного плеча для розничных клиентов (например, до 1:30 по основным парам), так как начинающие трейдеры часто не знают меры.
И вспомните материал Урока F1.2: маржа не определяет сумму риска. Ваш риск = расстояние до стоп-лосса × стоимость пипса. Маржа — это всего лишь сумма, которая должна оставаться свободной, чтобы платформа приняла ордер. Для открытия сделки может потребоваться маржа в размере $108,50, при этом риск составит всего $20 (стоп 20 пипсов, 0,1 лота); без стоп-лосса под угрозой может оказаться весь баланс счета. Маржа показывает доступный торговый потенциал, а стоп и размер позиции — риск.
Хеджирование позиций, несколько сделок и повышенная маржа на выходных
На реальных счетах обычно открыто несколько позиций, поэтому важно учитывать три практических момента:
- Маржа по позициям суммируется. Для трех позиций по 0,1 лота на нашем счете потребуется примерно $325 маржи. Свободная маржа уменьшается из-за совокупного плавающего убытка: коррелирующие позиции (например, длинные позиции по EUR/USD и GBP/USD) могут одновременно тянуть ее вниз, причем быстрее, чем вы ожидаете. Считайте коррелирующие сделки одной крупной сделкой.
- Плавающий убыток снижает сумму эквити, даже если сделка еще не закрыта. При открытом убытке $300 эквити уже составляет $700 — независимо от ваших надежд на разворот. Уровень маржи зависит от вашего капитала, а не от вашего оптимизма.
- Перед выходными и выходом важных новостей брокеры могут повышать требуемую маржу, поскольку риск образования ценовых разрывов (гэпов) возрастает. Если к закрытию торгов в пятницу на вашем счете почти нет свободной маржи, одно лишь повышение маржинальных требований на выходные может приблизить вас к стоп-ауту. Всегда оставляйте запас свободной маржи.
Начните формировать эту привычку уже сегодня, пока торгуете на демо-счете: после открытия каждой позиции проверяйте три заветные цифры — свободную маржу, уровень маржи и рассчитанное расстояние до стоп-аута в пипсах. Если они выглядят скучно — все идет как надо. Скучная торговля — именно то, что нам нужно. Если показатели счета вызывают у вас эмоции, значит, урок по выбору размера позиции еще не усвоен.
Что важно запомнить
Баланс — это реализованные средства; собственный капитал (эквити) = баланс + плавающая прибыль/убыток; маржа — зарезервированное обеспечение; свободная маржа = собственный капитал − маржа; уровень маржи = собственный капитал/маржа — показатель, который использует брокер.
Всегда проверяйте уровни маржин-колла (~100%) и стоп-аута (~50%) для своего счета и рассчитывайте расстояние до стоп-аута до открытия сделки, а не после.
Кредитное плечо счета — это потолок, определяющий маржу на один лот; эффективное кредитное плечо (объем позиции ÷ собственный капитал) — это риск, который вы фактически выбрали вместе с размером позиции.
Не путайте маржу с риском: риск задают стоп и размер позиции; маржа определяет доступный торговый потенциал счета. Непонимание этой разницы может создать как лишний страх, так и ложное ощущение безопасности.
Коррелирующие позиции расходуют один общий пул свободной маржи и могут одновременно его уменьшать, поэтому всегда оставляйте достаточный запас маржи, особенно перед выходными и выходом важных новостей.