Управление кредитным плечом для новичков
Цели обучения
Понимать разницу между доступным и эффективным кредитным плечом и уметь рассчитывать последнее
Понять, почему расчет размера позиции, исходя из риска, вообще избавляет от необходимости выбирать величину кредитного плеча
Научиться учитывать корреляцию между позициями, чтобы правильно оценивать реальную степень использования кредитного плеча
Как правильно использовать кредитное плечо
В Уроке 5 вводного курса «Знакомство» объясняется, что такое кредитное плечо и как работает маржа. На этом уроке мы разберем решения, которые вы принимаете, уже понимая принцип работы кредитного плеча. И первое из них — понять, что предоставленное вам плечо — это максимум, а не рекомендация.
Доступное кредитное плечо — это ваш «потолок»
На вашем счете установлен максимальный уровень. В зависимости от инструмента и брокера доступное кредитное плечо может составлять 1:10 по CFD на акции или достигать нескольких сотен к одному по основным валютам.
Это и есть максимальный уровень кредитного плеча. Но этот показатель не означает, что вам следует использовать весь доступный лимит или что именно такой уровень нужен для конкретной сделки. Если при доступном кредитном плече 1:1000 трейдер открывает небольшую позицию, он использует лишь малую часть предоставленного лимита, и это совершенно нормально. Как раз для этого и нужен лимит.
Ошибка не в том, чтобы использовать кредитное плечо. Ошибка — принимать максимальное кредитное плечо за цель или считать, что раз брокер предоставляет такую возможность, значит, ею нужно воспользоваться.
Показатель, который почти никто не рассчитывает
Доступное кредитное плечо — это лишь разрешенный максимум. Эффективное кредитное плечо показывает, какое кредитное плечо вы фактически используете, и именно этот показатель имеет значение.
Эффективное кредитное плечо = общая стоимость позиции ÷ собственный капитал на счете
На счете Анны $500. Она открывает позицию объемом 0,10 лота по EUR/USD на уровне 1,0850. Объем позиции равен 10 000 евро, а ее стоимость составляет примерно $10 850.
$10 850 ÷ $500 = примерно 22:1
Максимальное кредитное плечо на ее счете может быть намного выше. Ее фактическое плечо — 22:1, и именно оно влияет на результат позиции.
Теперь возьмем тот же счет, но с меньшей позицией, 0,01 лота:
$1085 ÷ $500 = примерно 2:1
Тот же трейдер, тот же счет и тот же максимальный лимит. Две совершенно разные ситуации, и разница между ними никак не связана с кредитным плечом, которое предлагает брокер.
Периодически рассчитывайте эффективное кредитное плечо — это наиболее объективный показатель вашего реального риска. Большинство новичков никогда его не рассчитывали и удивились бы, увидев эту цифру.
Почему вообще не нужно выбирать величину кредитного плеча
Вот главное, что нужно запомнить из этого урока (поэтому он такой короткий).
Если определять размер позиции так, как описано в Уроке F2.3, исходя из фиксированного процента риска и расстояния до стопа, вопрос кредитного плеча решается автоматически. Вы его вообще не выбираете — оно определяется само собой в процессе расчета.
Эти два подхода дают принципиально разный результат:
- Определение размера позиции по кредитному плечу: «Мой счет позволяет использовать плечо 1:500. Какую максимальную позицию я могу открыть?» В результате позиция оказывается непомерно большой, а размер убытка определяет рынок.
- Определение размера позиции по риску: «Мой риск — 1%, расстояние до стопа — 25 пипсов, значит, размер позиции составляет 0,02 лота». Какой получится размер позиции, такой и будет; убыток ограничен самим расчетом, а кредитное плечо здесь вторично.
Определение размера позиции — это и есть управление кредитным плечом. Это не два отдельных метода. По сути, это один и тот же подход, но только один из них заставляет вас отдельно думать о величине кредитного плеча.
Маржа — не ограничение
Это еще одна ловушка, о которой мы предупреждали в Уроке 7 модуля «Механика рынка».
При высоком кредитном плече требуемая маржа низкая, поэтому технически вы можете открыть позицию гораздо большего размера, чем предполагает расчет по риску. При этом показатель свободной маржи может выглядеть вполне достаточным.
Маржа отвечает на вопрос: «Могу ли я открыть эту позицию?». Показатель риска отвечает уже на другой вопрос: «Следует ли мне открывать эту позицию?» Это разные вопросы с разными ответами, но только один из них помогает защитить ваш счет. На счете с высоким кредитным плечом ограничения по марже почти наверняка не помешают вам открыть сделку. Вы сами должны себя остановить.
Корреляция и эффективное кредитное плечо: неочевидная связь
Наконец, есть еще одна ловушка, в которую попадают даже осторожные трейдеры.
Предположим, что вы открыли три длинные позиции — по EUR/USD, GBP/USD и AUD/USD — и размер каждой рассчитан, исходя из риска 1%. На первый взгляд это три отдельные сделки с риском по 1% каждая.
Но это не так. Фактически все три позиции построены на одной торговой идее — ослаблении доллара. Если доллар резко укрепится, все три сделки окажутся убыточными. Реальный риск одного такого события составляет скорее около 3%, чем 1%, а эффективное плечо следует оценивать по совокупному размеру позиций относительно капитала счета.
Аналогичная ситуация возникает, когда вы держите несколько коррелирующих индексов, золото и серебро или несколько акций одного сектора.
Поэтому эффективное кредитное плечо нужно рассчитывать по всем открытым позициям сразу, а не отдельно по каждой позиции. Когда несколько позиций зависят от одного фактора, рассчитывайте их размер так, как будто это одна сделка, потому что именно так их воспримет рынок.
Что важно запомнить
Доступное кредитное плечо — это максимально допустимый размер кредитного плеча, а не цель, к которой нужно стремиться. Использовать лишь небольшую часть этого лимита — нормально и правильно
Эффективное кредитное плечо — это совокупная стоимость позиций, разделенная на капитал счета. Этот показатель определяет реальный результат вашей сделки
Если рассчитывать размер позиции, исходя из фиксированного процента риска и расстояния до стопа, кредитное плечо определяется само собой. Определение размера позиции — это управление кредитным плечом
Коррелирующие позиции — по сути одна и та же сделка, просто в разных формах. Рассчитывайте эффективное кредитное плечо по всем открытым позициям, а не по каждой сделке отдельно