Ордеры стоп-лосс: где их выставлять и почему
Цели обучения
Разобраться, как работает ордер стоп-лосс и почему он обеспечивает закрытие позиции, но не гарантирует определенную цену исполнения
Научиться выставлять стоп на уровне, на котором торговая идея теряет смысл, а не на уровне приемлемого убытка
Научиться понимать три ошибки при установке стопа, из-за которых даже хорошие сделки могут оказаться убыточными
Что такое стоп-лосс?
Ордер стоп-лосс — это распоряжение брокеру о закрытии позиции в случае достижения ценой заданного уровня. Он превращает неконтролируемый убыток, навязанный вам рынком, в контролируемый.
А еще это самый неправильно понимаемый тип ордера на платформе — и сразу по двум причинам.
Что на самом деле гарантирует стоп
Стандартный стоп-лосс — это триггер исполнения, а не гарантированная цена.
Когда рынок достигает уровня стопа, ордер становится рыночным ордером и исполняется по лучшей доступной цене. Обычно эта цена очень близка к заданному вами уровню. Но бывают и исключения.
Разрыв между заданным и фактическим уровнем возникает в двух ситуациях:
Проскальзывание. В условиях быстрого движения актива, особенно во время выхода важных экономических новостей, между срабатыванием стопа и исполнением ордера цена может пройти несколько пипсов. Позиция закрывается, но не по той цене, которую вы задали.
Ценовой разрыв (гэп). Если рынок закрывается и открывается уже по другой цене, ваш стоп просто не может быть исполнен на заданном уровне. Если компания после закрытия рынка сообщит о слабых финансовых результатах, стоп по CFD на акции с уровнем $170 может исполниться, например, по $158. В Уроке D1.3 объясняется, почему это происходит с одними инструментами и не происходит с другими.
Таким образом, в большинстве случаев стоп-лосс ограничивает предусмотренный вами убыток, но не абсолютно точно. Некоторые брокеры предлагают гарантированные стопы на нужном уровне, как правило, за дополнительную плату. Заранее узнайте, какие условия и типы стоп-ордеров есть на вашем счете.
Но это не аргумент в пользу того, чтобы отказаться от стопов. Это аргумент против того, чтобы воспринимать стоп как абсолютный защитный барьер.
Где выставлять стоп
Вопрос, который задает большинство новичков: «Сколько я готов потерять в этой сделке?»
Вопрос, который помогает правильно выставить стоп: «На каком уровне моя торговая идея теряет смысл?»
Естественно, ответы на эти вопросы отличаются, и только второй из них полезен.
За каждой сделкой стоит определенная торговая идея. Цена пробила уровень, и вы ожидаете, что движение продолжится. Тренд держится уже две недели, и вы рассчитываете, что он продолжится. Поддержка трижды устояла под натиском продавцов, и вы думаете, что в следующий раз произойдет то же самое.
У каждой из этих торговых идей есть уровень, после которого она больше не работает. Если поддержка трижды выдерживала натиск, и цена закрытия оказывается значительно ниже нее, причина вашей сделки исчезает. Эта цена и должна стать вашим стопом. Не потому, что на этом уровне вам удобно ограничить убыток, а потому, что после него ваша торговая идея больше не работает.
Этот уровень называется уровнем отмены (сценария), и если выставить стоп именно там, каждое его срабатывание даст вам полезную информацию. Это не вопрос невезения — вы ошиблись и узнали об этом в тот момент, когда цена ошибки была минимальной.
Почему нельзя определять стоп по допустимому убытку
Если вы выставляете стоп на уровне приемлемого для вас убытка, вы ставите его на цене, которая никак не связана с активом и его динамикой.
Если при балансе $500 вы готовы потерять не более $20, ваш стоп может оказаться на расстоянии всего 15 пипсов, притом что обычное движение этой пары за сессию составляет около 80 пипсов. Для рынка не имеет значения, что для вас приемлемый уровень убытка — 15 пипсов. Цена может легко пройти это расстояние в рамках нормального движения рынка, затем развернуться и пойти в нужном вам направлении, — но уже без вас, так как ваша позиция будет закрыта.
Приемлемый уровень убытка также важен — просто на другом этапе. Расстояние до стоп-лосса нужно определять по графику. После этого размер позиции подбирается под полученное расстояние так, чтобы потенциальный убыток соответствовал приемлемому риску. Этой теме посвящен Урок 2, и поэтому эти два урока идут подряд.
Три распространенные ошибки
Слишком маленькое расстояние до стопа. Безусловно, самая частая ошибка. Если стоп выставлен слишком близко к входу, он может сработать из-за обычных рыночных колебаний или даже из-за увеличения спреда, как объяснялось в Уроке 4 в разделе «Введение» (Discover), а не из-за реального движения цены. Стоп должен находиться достаточно далеко, чтобы пережить обычную волатильность, иначе даже верный прогноз в отношении направления не спасет сделку от преждевременного закрытия и, как следствие, убытков.
Очевидный уровень. Круглые числа и точные максимумы или минимумы очевидных диапазонов притягивают большое количество стопов, поэтому цена естественным образом может дойти до них перед разворотом. Перенесите стоп немного дальше очевидной отметки: расстояние станет чуть больше, зато количество возможных срабатываний уменьшится.
Увеличение расстояния до стопа после открытия позиции. Мы уже разбирали это в Уроке 1, но стоит повторить еще раз, ведь именно эта ошибка может привести к потере всего баланса. Запомните: стоп можно переносить только в сторону снижения риска. Отодвигая стоп, вы превращаете контролируемый убыток в неограниченный как раз тогда, когда ваши решения наиболее подвержены эмоциям.
А как насчет скользящих стопов?
Скользящий или трейлинг-стоп автоматически перемещается вслед за ценой на установленном расстоянии, когда цена движется в вашу пользу, и остается на месте, когда она движется против вас. При грамотном использовании он позволяет фиксировать прибыль в ходе развития тренда без постоянного наблюдения за рынком.
При неправильном использовании он приводит к преждевременному закрытию потенциально прибыльных сделок, потому что его расстояние меньше нормального диапазона колебаний инструмента. Тут действует то же правило: расстояние до стопа определяется нормальным движением цены, а не тем, какую прибыль вы хотите сохранить.
Краткий чек-лист
Прежде чем открывать позицию, ответьте на все три вопроса:
- В чем идея этой сделки?
- На каком уровне эта торговая идея больше не работает?
- Выставлен ли мой стоп на этом уровне с небольшим отступом за очевидным ценовым уровнем?
Если вы не можете ответить на первый вопрос, ответить на второй и третий тоже невозможно — значит, у вас нет торговой идеи. Это не сделка, а догадка с торговым ордером.
Что важно запомнить
Стандартный стоп закрывает позицию по лучшей доступной на момент срабатывания цене, поэтому из-за проскальзывания или гэпа цена исполнения может оказаться хуже установленного уровня
Выставляйте стоп на уровне отмены торговой идеи, а не там, где вам хотелось бы ограничить убыток
Если стоп выставлен слишком близко от входа или точно на очевидном уровне, он может сработать при обычном движении рынка, даже когда направление сделки выбрано правильно
Стоп можно переносить только в сторону уменьшения риска