Как трейдеры зарабатывают (и теряют) деньги: bid, ask, спред, длинные и короткие позиции
Цели обучения
К концу этого урока вы научитесь:
Читать двусторонние котировки и понимать, по какой цене вы покупаете и продаете актив
Рассчитывать величину спреда и понимать, почему сразу после открытия каждая сделка показывает небольшой убыток
Понимать, что такое длинная и короткая позиции, в том числе как продать актив, которого у вас нет
Любая цена — это на самом деле две цены
Откройте любую торговую платформу и выберите торговый инструмент. Вы увидите не одну цифру, а две.
Например, котировка EUR/USD может выглядеть так:
1,08495/1,08505
- Bid — это меньшая из двух цен, 1,08495. Это цена, по которой рынок готов купить у вас этот актив. Это цена продажи.
- Ask, или цена предложения, — это более высокая цена: 1,08505. Это цена, по которой рынок готов продать вам этот актив. Это цена покупки.
Новички постоянно путают эти цены, поэтому запомните простое правило: вы всегда торгуете по менее выгодной из двух цен. Вы покупаете по высокой цене, а продаете по низкой. Bid всегда ниже ask — и никогда наоборот.
Спред — это разница между ценами bid и ask, и это ваши расходы по сделке
Вычтите одну цену из другой:
1,08505 − 1,08495 = 0,00010
Получаем 0,0001 — один процентный пункт или пипс. Таким образом, спред по EUR/USD составляет 1 пипс.
Но сколько стоит один пипс? Это целиком и полностью зависит от размера позиции:
- 0,01 лота (1000 единиц): 1 пипс ≈ $0,10
- 0,10 лота (10 000 единиц): 1 пипс ≈ $1,00
- 1 лот (100 000 единиц): 1 пипс ≈ $10,00
Таким образом, открывая позицию объемом 0,01 лота по EUR/USD со спредом 1 пипс, Анна платит около 10 центов за открытие сделки. Мелочь, правда? Запомните эту мысль. Позже мы разберем, что происходит, когда эта сумма перестает казаться мелочью.
Почему сразу после открытия сделки вы видите убыток
Новичков редко предупреждают об этом, хотя именно это становится причиной множества панических обращений в службу поддержки.
Итак, Анна покупает EUR/USD по цене ask 1,08505.
Торговая платформа сразу оценивает ее открытую позицию по цене bid, ведь именно по этой цене она смогла бы ее закрыть. Цена bid — 1,08495.
Анна видит −$0,10 еще до того, как цена изменилась хотя бы на один тик.
Здесь нет никакой ошибки. Брокер ее не обманул. Она просто заплатила спред, который списывается при открытии сделки. Чтобы Анна вернулась к безубыточности, цене bid нужно подняться до 1,08505. Цена должна пройти целый пипс в нужном направлении, чтобы сделка просто вышла в ноль.
Каждая открытая сделка начинается с минуса. Это нормально. Поэтому торговые издержки важнее, чем считает большинство начинающих трейдеров.
Величина спреда может меняться
Указанный выше спред в 1 пипс — лишь пример, а не гарантированное значение. Спред — не фиксированная величина и регулярно увеличивается под действием трех факторов:
- Новости. В моменты выхода важных экономических релизов ликвидность снижается, а спреды даже по наиболее популярным валютным парам — существенно увеличиваются.
- Время торговли. Спред по валютным парам, как правило, низкий во время пересечения лондонской и нью-йоркской торговых сессий, но в часы низкой активности может существенно увеличиться.
- Сам финансовый инструмент. Самые низкие спреды обычно наблюдаются по основным валютным парам. По экзотическим валютным парам, CFD на отдельные акции и не очень ликвидные сырьевые товары спреды обычно выше.
На практике это означает следующее. Если выставить ордер стоп-лосс слишком близко к точке входа, обычное увеличение спреда может привести к его срабатыванию — не потому, что рынок движется против вас, а потому, что цена bid на мгновение опустилась до уровня стопа. Поэтому слишком близко выставленные ордеры стоп-лосс часто срабатывают.
Длинные и короткие позиции
В торговле всего два направления.
Длинная позиция — сначала вы покупаете, а потом продаете. Вы получаете прибыль, если цена растет, и несете убыток, если она падает. Этот принцип легко понять, ведь именно так устроена покупка любого товара.
Короткая позиция — сначала вы продаете, а потом покупаете обратно. Вы получаете прибыль, если цена падает, и несете убыток, если она растет. Короткие позиции часто сбивают людей с толку, причем вопрос обычно один и тот же:
как можно продать то, чего у меня нет?
На самом деле вы ничего не продаете. Когда вы открываете короткую позицию по CFD, реальный актив не продается и не передается другому владельцу. Вы просто открываете контракт, стоимость которого растет при снижении цены и падает при ее росте. Вот и все. В Уроке D1.5 мы подробно разбираемся, что такое CFD.
На рынке Форекс есть еще один нюанс, который важно понимать с самого начала: каждая валютная сделка одновременно означает открытие длинной позиции по одной валюте и короткой по другой. Когда Анна покупает EUR/USD, она открывает длинную позицию по евро и короткую по доллару США в рамках одной сделки. Нельзя открыть длинную позицию по одной валюте, не открывая короткую позицию по другой. Валюты всегда котируются по отношению друг к другу.
Анна открывает сделку по EUR/USD объемом 0,01 лота. В обоих случаях цена входа составляет 1,0850.
При открытии длинной позиции:
- Цена вырастает до 1,0920 → +70 пипсов → +$7
- Цена падает до 1,0780 → −70 пипсов → −$7
При открытии короткой позиции:
- Цена падает до 1,0780 → +70 пипсов → +$7
- Цена вырастает до 1,0920 → −70 пипсов → −$7
Идеальная симметрия. И вот главный вывод этого раздела: вы можете заработать не только на росте рынка и понести убытки не только на его падении. Вы сами выбираете направление сделки. Ошибка стоит одинаково независимо от направления.
Правильного прогноза недостаточно
Результат сделки — это не только движение цены. Это движение цены за вычетом всех торговых издержек:
Итоговый результат = движение цены − спред − комиссия − плата за перенос позиции на следующий день
- Спред оплачивается один раз за полный торговый цикл — при открытии сделки.
- Комиссия есть не на всех типах счетов. Проверьте условия своего счета.
- Плата за перенос позиции на следующий день (своп) начисляется или списывается за каждую ночь, в течение которой позиция остается открытой после ежедневного ролловера. Если закрыть позицию в тот же день, она не применяется.
В Уроке F1.5 мы подробно разбираем все три вида торговых издержек. Главное понять, как размер позиции и частота торговли увеличивают общую сумму издержек.
Предположим, что спред в 1 пипс остается неизменным. За месяц Анна открывает и закрывает 20 сделок:
- При объеме позиции 0,01 лота: 20 × $0,10 = $2 в месяц. Сумма несущественная.
- При объеме позиции 0,10 лота: 20 × $1,00 = $20 в месяц.
- При объеме позиции 1 лот: 20 × $10,00 = $200 в месяц.
Одинаковые сделки. Одинаковые решения. Одинаковый уровень мастерства. Издержки отличаются в сто раз.
Теперь оставим размер позиции неизменным и изменим только частоту сделок. При объеме сделки 0,10 лота трейдер, совершающий 20 полных сделок в месяц, платит около $20. Трейдер, совершающий 400 сделок, платит около $400. Рынок и спред те же, а расходы — в 20 раз выше.
Вот что важнее всего понять до открытия сделки: издержки зависят от объема и частоты торговли, причем неважно, прибыльны ваши сделки или убыточны. В Уроке F1.6 эти расчеты помогают понять, почему одни стили торговли гораздо сложнее сделать прибыльными, чем другие.
Что важно запомнить
Для каждого инструмента указываются две цены: bid (цена, по которой вы продаете) и ask (цена, по которой вы покупаете). Вы всегда торгуете по менее выгодной для вас цене, а разница между ними образует спред
Спреды увеличиваются после выхода новостей и в часы низкой ликвидности; также спреды выше по менее ликвидным инструментам. Если выставить ордер стоп-лосс слишком близко к входу, он может сработать из-за увеличения спреда
Длинная позиция приносит прибыль на росте цены, короткая — на падении. Когда вы открываете короткую позицию по CFD, вы ничего не продаете — вы открываете контракт, стоимость которого растет при снижении цены
Результат сделки — это движение цены за вычетом спреда, комиссии и платы за перенос позиции. Торговые издержки растут вместе с размером позиции и частотой сделок — и в прибыльные, и в убыточные месяцы